明陽智能引領打造！全國首單民營能源雙REITs平臺標桿落地

12月18日，“中信建投-明陽智能新能源持有型不動產資產支持專項計劃”（以下簡稱“明陽智能機構間REIT”）于上海證券交易所正式宣告設立。作為全國首單由民營能源公募REITs發行人設立的機構間REITs，本項目采用詢價發行方式，詢價區間7.89億元-8.13億元，吸引了保險資管、銀行理財、地方國資等多元化投資者踴躍認購，最終實現發行規模8.1267億元，充分體現出市場對清潔能源資產價值的高度認可。

本項目是明陽智能與中信建投證券繼攜手成功發行首單陸上風電公募REITs項目后，在多層次REITs市場的又一重要創新。通過構建公募REITs與機構間REITs并行的雙平臺，明陽智能實現了存量資產與資本市場的高效對接，為新能源電站“滾動開發”戰略提供可持續的權益融資渠道，亦為民營企業盤活重資產探索出可復制的路徑。

本期項目底層資產為位于陜西省榆林市靖邊縣、裝機容量150兆瓦的靖邊明陽風電場。該風電場運營歷史成熟穩定，近三年平均發電利用小時數超過2,100小時，所在區域風資源稟賦優異、用電需求旺盛，未來現金流可預測性強。此外，項目配套的吉山梁330kV升壓站系陜北新能源電力送出的關鍵節點，進一步強化了資產的稀缺性與運營穩定性。

本項目嚴格遵循機構間REITs要求，強調權益屬性與資產信用。

收益分配機制：以風電項目運營凈現金流作為唯一分配來源，不依賴主體增信，實現發行人與投資者收益共享、風險共擔。

創新分配模式：引入“基準收益+超額收益”結構，并通過國補保理機制平滑補貼回款，增強分派率的穩定性。

治理與流動性保障：設立經營管理委員會，保障投資者參與重大決策，并配套二級市場流動性支持服務，提升資產透明度與交易活躍度。

作為全球領先的清潔能源裝備制造商與解決方案提供商，明陽智能依托雙REITs平臺持續推進輕資產化戰略。公司可擴募資產涵蓋陸上風電、海上風電、光伏、儲能等多種類型，未來擴募空間廣闊。本項目的成功設立，不僅為風電行業引入長期權益資金支持，也通過市場化定價機制有效釋放資產價值，為資本市場服務實體經濟、落實“雙碳”目標樹立了行業新標桿。

明陽智能將充分發揮公募REITs+機構間REITs的雙資產盤活平臺優勢，根據資產特點靈活選擇盤活平臺，“雙輪驅動”持續注入優質資產，深化產融協同，與投資者分享優質能源資產、共享能源轉型紅利。同時將持續與中信建投證券等合作伙伴攜手，充分發揮其在能源金融領域的專業優勢，助力構建高質量、多層次的REITs市場生態。